Монастырь находился при озере Кабан, сейчас Ростовский район Ярославской области. Существовал уже при Иване Суровом. Легенды связывают его основание с XIV—XV веком.
С 1687 года состоял приписной пустынью Даниловского Переславского монастыря. Упразднён в 1764 году. Две из трёх составлявших его церквей сгорели около 1790 года, 3-я перестроена в современный Храм Успения Пресвятой Богородицы села Вепрева Пустынь.
