Монастырь был основан королём Стефаном Дечанским в 1327 году. Грамота об основании датирована 1330 годом. В 1331 году повелитель Стефан погиб и был похоронен в стенках монастыря, который с тех пор перевоплотился в место паломничества. Вправду, эпитет «дечанский» гласит о короле, как основоположнике монастыря. Строительство было продолжено его отпрыском Стефаном Душаном прямо до 1335 года, а роспись стенок была завершена только к 1350 году.
Эра реставрации Печской патриархии, во 2-ой половине XVI века становится самым подходящим периодом истории монастыря. В это время и в протяжении XVII века монастырская ризница, библиотека и другие монастырские строения пополняются драгоценными артефактами. В особенности принципиальной в этот период становится работа монастырских книжников, переписывавших богослужебные и богословские книжки. Во время «великого переселения сербов» и правления патриарха Арсения III Чарноевича монастырь грабят турки. Наступают томные времена, когда монастырь чуть смог сохранить численность собственной монашеской братии.
Князь Милош строит вспомогательное здание монастыря в 1836 году, а князь Александр в 1849 году дарует монастырю мощи святого короля Стефана Дечанского. В протяжении XIX века обновлены все монастырские строения.
Главный собор, посвящён Спасу Вседержителю (Пантократору) и сложен из пурпурового, светло-жёлтого и чёрного мрамора. Работу производили строители под началом францисканского монаха Вита из Котора. Он отличается от других сербских храмов тех пор своими впечатляющими размерами и видными романскими чертами. Церковь Пантократора имеет сложную структуру — это 5-нефная в центральной части и 3-хнефная в притворе базилика. Сочетающая черты базилики и крестово-купольного храма церковь отличается стройными, гармоническими пропорциями, богатством декоративного убранства (двуцветные ряды полированного мрамора на фасадах, беломраморные рельефы с сочными узорами).
В интерьере церкви — около 1000 изображений отдельных святых, все главные сюжеты Нового завета, фрески с портретами царей из рода Неманичей (XIV в.). В монастырской ризнице сохранились также произведения сербского ювелирного искусства, около 60 икон XIV—XVII вв. (самая богатая коллекция икон в Сербии), имеется древесный иконостас XIV века, трон игумена и резная гробница короля Стефана III.
В 2004 году монастырь был внесен в список объектов Глобального Наследства ЮНЕСКО. Фрески монастыря были охарактеризованы как «одни из более ценных экспонатов палеологовского ренессанса в византийском изобразительном искусстве» и «ценное отображение жизни XIV века». В 2006 году он был зачислен в перечень глобального наследства, находящегося под опасностью, из-за вероятных атак албанских боевиков. Находится под защитой KFOR.
30 марта 2007 года рядом с монастырём раздался взрыв. Епископ Феодосий, настоятель монастыря, констатировал, что взрыв — следствие миномётного обстрела.
Настоятели
Феодосий (Шибалич) (с 22 октября 1992 года)Стефан Душан преподносит Иисусу Христу макет церкви
Реликварий с частичкой Животворящего Креста
«Лоза Неманичей» (родословное древо царей)
